إن أزمة الديون تظهر كخطر على قطاع الشركات في دبي

31 مايو، 2020
118

حذرت “بانك أوف أمريكا كورب” من أن “المزيد من ضغوط الشركات” ممكنة لبعض الديون المستحقة على الشركات المرتبطة بحكومة دبي في حالة حدوث تباطؤ اقتصادي طويل الأمد.

وباستثناء الحكومة والبنوك ، فإن شركة دبي لديها حوالي 6.8 مليار دولار من القروض و 3.1 مليار دولار من السندات المستحقة في 2021 و 2022 ، وفقًا لـ BofA Global Research.

وقال جان ميشيل صليبا الخبير الاقتصادي بمصرف BofA في تقرير للعملاء “قد تكون هذه الأكثر عرضة للخطر لأننا نرى أبو ظبي والبنك المركزي يدعمان السيادة والبنوك ، إذا لزم الأمر”.

شلت الاضطرابات الناجمة عن جائحة الفيروس التاجي المركز التجاري الرئيسي في الشرق الأوسط. وقد بدأت مؤخراً فقط في تخفيف القيود التي أغلقت معظم اقتصادها. قبل أكثر من عقد بقليل ، كانت دبي بحاجة إلى إنقاذ من أبو ظبي الغنية بالنفط ، أكبر المشيخات السبع في الإمارات العربية المتحدة ، لدعم الشركات التي تسيطر عليها الدولة من خلال أزمة الائتمان العالمية.

وقال صليبا “مجمع دبي إنك قد يكون عرضة لوقف مستمر لتدفقات التمويل”. “قد يلزم استكمال توفير السيولة بحقن رأس المال لأن آثار الإغلاق ليست خطية ؛ يمكن أن تؤدي الخسائر المستمرة في الإيرادات إلى مخاوف بشأن الملاءة المالية للشركات إذا كان الاسترداد ضحلًا “.

وخلافا لجيران الخليج الذين اختاروا الاستفادة من الأسواق العامة هذا العام ، فإن دبي تتطلع إلى زيادة رأس المال عن طريق الاكتتابات الخاصة والقروض الثنائية. ويتوقع “بوفا” أن يتسع العجز المالي في دبي هذا العام إلى 4.4 مليار دولار ، أو 3.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، من 600 مليون دولار في الميزانية . ووفقاً للتقرير ، يُقدر بنحو 6 مليارات دولار ، أو 5.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، مع احتساب الفوائد المدفوعة على القرض السيادي لبنك الإمارات دبي الوطني.

ما يعتقده بنك أوف أمريكا AFA قد ينكمش اقتصاد دبي بحوالي 5.5٪ في 2020 “انتعاشًا ضحلًا لاحقًا”

من المرجح أن يتم معظم تمويل العجز المالي في دبي أو ضخ السيولة المحتملة في الكيانات المرتبطة بالحكومة محليًا من خلال قروض بنك الإمارات دبي الوطني ش.م.ع.

وقال بوفا إن دين حكومة دبي “من المرجح أن يزيد أكثر” بعد ارتفاعه إلى 65.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من هذا العام ، من 47٪ من الناتج المحلي الإجمالي في 2011.

احتفظت شركة دبي إنك بدين عام بلغ 110٪ إلى 165٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير

تمثل سندات وقروض الأطراف ذات الصلة 86.5٪ من إجمالي ديون حكومة دبي. وتشكل السندات والقروض الثنائية / الجماعية 7.3٪ و 6.2٪ فقط من إجمالي ديون حكومة دبي على التوالي

اعتبارًا من ديسمبر 2018 ، يقدر BofA أن رصيد حكومة دبي من الضمانات والالتزامات الطارئة كان 10.9 مليار دولار ، أو 9.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

وقال صليبا: “يبدو أن تركيبة الدين تحولت من الكيانات الضعيفة إلى الكيانات الأكثر سلامة من الناحية المالية وإلى الحكومة”.